2013年制药行业最大的猜想:罗氏与诺华要合并?
两家全球前五强的制药公司,总部都在瑞士的巴塞尔,两家制药公司的中心大楼相距只有几公里之遥,关于“瑞士罗氏与诺华双雄合并”的猜想很自然就会产生了。 
2013/10/9 15:43:54
0

两家全球前五强的制药公司,总部都在瑞士的巴塞尔,两家制药公司的中心大楼相距只有几公里之遥,关于“瑞士罗氏与诺华双雄合并”的猜想很自然就会产生了。不急,2003年,诺华与罗氏就曾经就控股权展开了惊心动魄的争夺,只是那次动手的是魏思乐领导下的诺华制药,现在主动的是罗氏制药。


若干年来,罗氏与诺华关系僵硬,因为多种历史原因,两家公司都互相表现冷淡。但是事情出现了转机。


您可能还记得,就在不久前,我们曾经报道过汉莎航空公司原首席执行官克里斯托弗?弗朗兹接替Franz Humer被任命为罗氏的新主席;而就在此之前不久,来自拜耳医药的Jorg Reinhardt替代了在诺华掌舵多年的魏思乐成为诺华制药的新主席。这两起备受瞩目的人事变动,使得关于两者之间缓和关系的新闻纷纷传出,越来越多的谈论合作,彭博社和路透社开始猜测:两者会不会自此结盟?甚至会不会出现合并?


罗氏公司现任ceo Severin Schwann对英国《金融时报》表示:“如果有合适的机会(合伙)的时候,我们会非常开放地跟诺华谈。……这是机会驱动。如果这对两家公司来说都是有意义的,为什么不坐在一起谈?”


十余年前,有关瑞士诺华公司欲合并同城兄弟罗氏公司的传言常常出现在报端,时任罗氏总裁的胡默也不得不出来频频辟谣:对罗氏公司与诺华公司的合并“根本没有兴趣”。


当时,罗氏因为垄断全球维生素市场遭受巨额罚款而卖掉了曾经使其发家的维生素业务,罗氏重金控股的基因泰克因官司被要求支付高达5亿美元的赔偿。2002年,罗氏巨亏29亿美元,是其自成立以来亏损最严重的一次。


正当此时,后院起火——拥有20%份额罗氏公司决策股票的BZ控股公司董事长马丁·艾伯纳因与霍夫曼·罗氏家族的争执而卖掉了手中的罗氏股票,诺华总裁魏思乐当即拍板买下了这部分决策股票。此后,诺华陆续购入罗氏的决策股票达到33%左右。但是想实现真正收购罗氏却非常困难,这缘于罗氏公司上市前所设计的复杂的双重控股制度。


罗氏公司的股权结构和世界上绝大多数上市公司不同,根据罗氏公司实际控制人霍夫曼家族当初的设计,罗氏上市的股票被分成拥有表决权的股票(前文称决策股)和非表决权股票,比例分别占总股本比例19%和81%。拥有非表决权股票的投资者可以参与分红,但对公司经营决策没有表决权,罗氏公司的控制权集中在19%左右具有表决权的股票上。这两种股票都在市面上流通,当然,价格不一样。


由于霍夫曼家族和关联的欧利家族拥有这19%左右拥有表决权股票的50.1%(约占总股本的9.3%),罗氏公司的实际控制权被牢牢地掌握在霍夫曼和欧利家族手中。魏思乐的并购行动虽然付出巨资并未成功,但是拥有了1/3的决策权也不会退出,自此双方奇怪的股权结构长时间僵持了下来。


10年后,罗氏和诺华的竞争格局已非当年的光景,因为基因泰克的助力,罗氏已经成为全球的肿瘤药之王;虽然两者在雷珠单抗等个别产品上的有合作,但是罗氏与诺华的僵局仍然未破。也许对于罗氏董事会而言,当下最让他们想坐下来和诺华谈的,就是:付出溢价购买回诺华所持有的33%罗氏决策股。只是,诺华卖吗?

 

 

E药脸谱网
分享:
最新评论
精彩评论
暂无评论
提交
查询好友:
注:选择好友后只会分享给指定好友,不选择则分享到本站。